近兩年，玻璃產(chǎn)業(yè)大力推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，新增產(chǎn)能擴(kuò)張勢頭有了明顯減緩，轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐開始加快。與此同時(shí)，房地產(chǎn)需求的推動(dòng)為玻璃的生產(chǎn)和消費(fèi)帶來了新的動(dòng)力。除了產(chǎn)業(yè)自身的新動(dòng)能外，資金衍生品工具也為玻璃行業(yè)的發(fā)展帶來了積較的改變�！　∪ギa(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)效益、求發(fā)展，玻璃產(chǎn)業(yè)近兩年呈現(xiàn)出了“新氣象”。受供給側(cè)改變及行業(yè)自律的影響，本輪玻璃市場的周期被拉長，已經(jīng)打破了“好一年差兩年”的周期魔咒。目前仍處在上升周期中，而且已經(jīng)持續(xù)了近兩年�！　〗鼉赡陙�，玻璃行業(yè)堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，大力推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，新增產(chǎn)能擴(kuò)張勢頭有了明顯減緩，轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐開始加快。每月的玻璃行業(yè)會(huì)議中，漲價(jià)成為會(huì)議的主基調(diào)，玻璃企業(yè)的利潤情況也有了明顯的好轉(zhuǎn)�！　〗�(jīng)過2015年之前的洗禮，2016年開始，玻璃行業(yè)迎來好行情。在2017年后半年，又趕上國家供給側(cè)改變及嚴(yán)格的環(huán)保政策，玻璃產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步削減產(chǎn)能，使得行業(yè)利潤進(jìn)一步好轉(zhuǎn)�！　‘�(dāng)前平板玻璃行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈企穩(wěn)回升態(tài)勢，行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益大幅提高，化解產(chǎn)能過剩工作初見成效�！　�據(jù)中國玻璃協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2018年1—6月份增加新建生產(chǎn)線1條，增加年產(chǎn)能300萬重箱；冷修正產(chǎn)生產(chǎn)線11條，恢復(fù)年產(chǎn)能4446萬重箱；冷修停產(chǎn)生產(chǎn)線6條，減少年產(chǎn)能2040萬重箱。上半年凈增加年產(chǎn)能2706萬重箱。國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份平板玻璃7137萬重箱，同比增加減少0.70％；1—5月全國平板玻璃累計(jì)產(chǎn)量約34497萬重箱，同比減少1.3％�！　≡诳偭恐饾u得到控制的前提下，更多的產(chǎn)能增減是通過生產(chǎn)線停產(chǎn)和復(fù)產(chǎn)進(jìn)行調(diào)節(jié)的。同時(shí)，一些重要事件的發(fā)生也影響了部分區(qū)域的產(chǎn)能集中調(diào)整和變化。比如2015年江蘇華爾潤短期內(nèi)5條線集中停產(chǎn)和2017年河北沙河地區(qū)9條線集中停產(chǎn)等。區(qū)域內(nèi)產(chǎn)能的快速變化，不僅改變了本區(qū)域內(nèi)的供需平衡，還給周邊市場的富余產(chǎn)能提供了銷售渠道。在“去產(chǎn)能”大勢的影響之下，玻璃行業(yè)進(jìn)入了一個(gè)整體轉(zhuǎn)型的窗口期。終端市場需求的良性增加，也直接助推了兩年來玻璃行業(yè)形勢的好轉(zhuǎn)。　　據(jù)了解，2016年，尤其是2016年下半年以來，我國的房地產(chǎn)市場一直保持較為旺盛的勢頭，這也給玻璃的生產(chǎn)和消費(fèi)帶來了新的動(dòng)力。2016年下半年以來，受到房地產(chǎn)市場需求增加的影響，玻璃現(xiàn)貨的價(jià)格也出現(xiàn)非常大幅度的上漲，玻璃行業(yè)的效益情況有了一定幅度的改善。2017年平板玻璃行業(yè)營收759億元，同比增長20％，利潤93億元，同比增長81％，是近10年來的很好水平。數(shù)據(jù)顯示，2018年一季度加工玻璃統(tǒng)計(jì)匯總企業(yè)數(shù)量為34家，銷售量同比去年增加17.83％。從訂單價(jià)格上看，環(huán)比去年四季度有所上漲，訂單價(jià)格環(huán)比上漲16.73％。 [詳情]

　　6月下旬以來，玻璃期價(jià)在小幅調(diào)整后在度震蕩上行，但遠(yuǎn)近月合約走勢略有分化，其中近月1809合約期間漲幅為4.3%，而遠(yuǎn)月1901合約漲幅則只有1.7%。目前看，期價(jià)收漲主要源于市場對(duì)三季度旺季預(yù)期尚存，且行業(yè)庫存在淡季并未繼續(xù)累計(jì)，對(duì)市場信心有所提振，處于平水狀態(tài)的1809合約受到旺季現(xiàn)貨價(jià)格上漲預(yù)期的帶動(dòng)而提前啟動(dòng)，但市場對(duì)遠(yuǎn)月1901合約仍較為謹(jǐn)慎，房地產(chǎn)端面臨的不確定性及供給增加的趨勢，均使玻璃遠(yuǎn)期的供需情況并不樂觀，因此其走勢明顯弱于近月合約，兩者價(jià)差也從58元擴(kuò)大到91元�！　‘�(dāng)前現(xiàn)貨市場仍處于預(yù)期和現(xiàn)實(shí)的博弈階段。生產(chǎn)企業(yè)為提振市場信心，而相繼召開區(qū)域協(xié)調(diào)會(huì)議，挺價(jià)意愿較為明顯。不過淡季影響仍在持續(xù)，近期持續(xù)的降雨及高溫天氣使終端需求較為疲軟，加工企業(yè)訂單增量有回落趨勢，對(duì)原片采購相對(duì)謹(jǐn)慎，上游廠家實(shí)際出貨情況一般，而行業(yè)庫存的回落多為部分大廠處理淋雨玻璃所致。整體看，銷售壓力依然非常大，部分廠家在會(huì)后漲價(jià)積較性不高，多以削減庫存為主，市場信心的恢復(fù)仍需實(shí)際需求來實(shí)現(xiàn)�！　《唐诳矗�玻璃供需矛盾尚有回旋余地。尤其是上半年多地棚改的積較施工，及房企加速推盤所帶來的施工進(jìn)度加快，均使下半年旺季預(yù)期有兌現(xiàn)的可能。但長期看，“緊信用”下房企資金偏緊問題將愈發(fā)嚴(yán)重，房地產(chǎn)施工周期拉長將成為常態(tài)，且隨著時(shí)間推移，新開工也有回落趨勢，因此對(duì)竣工的傳導(dǎo)將進(jìn)一步走弱。因此，總的看玻璃需求下滑的勢頭將會(huì)延續(xù)，短期上可期，長期難言樂觀。而供給上，若利潤維持當(dāng)前水平，則產(chǎn)能增加趨勢將會(huì)延續(xù)，長期看供給端的壓力將逐步增加。　　后市而言，旺季實(shí)際需求落地前，若無新擾動(dòng)因素出現(xiàn)，則1809合約將維持高位震蕩，可低位接多；但1901合約，由于需求的走弱的壓力，及高利潤下生產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)積較性較高，使其面臨一定下行壓力，建議偏空操作；9、1正套在旺季前可持續(xù)關(guān)注。 [詳情]

　　玻璃現(xiàn)貨市場總體走勢一般，生產(chǎn)企業(yè)以增加出庫和回籠資金為主，部分廠家價(jià)格小幅調(diào)整，以增加競爭能力。華南地區(qū)廠家報(bào)價(jià)上漲后，貿(mào)易商和加工企業(yè)反應(yīng)平平，采購積較性一般�！　�從區(qū)域看，華南地區(qū)前期報(bào)價(jià)上漲后，比較穩(wěn)定；華東地區(qū)部分廠家受到庫存壓力的影響，報(bào)價(jià)小幅調(diào)整；西南地區(qū)部分廠家也是基于庫存偏高的原因，報(bào)價(jià)小幅調(diào)整；沙河地區(qū)近期降雨較多，影響廠家出庫。各區(qū)域走勢如下：　　近期華東地區(qū)玻璃現(xiàn)貨市場總體走勢一般，生產(chǎn)企業(yè)出庫壓力偏大，部分廠家價(jià)格有所調(diào)整�？傮w看終端市場需求不濟(jì)是當(dāng)前加工企業(yè)訂單同比減少的主要原因，采購玻璃的積較性也不高。雖然今天華東及華北等地區(qū)市場協(xié)調(diào)會(huì)議召開，部分廠家的報(bào)價(jià)還是有所調(diào)整，以增加出庫和回籠資金。從目前華東地區(qū)供需情況看，依舊受到外埠玻璃進(jìn)入量增加的困擾。同時(shí)浙江福萊特和蕪湖信義兩條生產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)也增加了一定的供給能力。因此華東及華北等地區(qū)市場協(xié)調(diào)會(huì)議的精力能否執(zhí)行，還要看終端需求情況而定�！　〗裉烊A南地區(qū)玻璃現(xiàn)貨總體走勢一般，部分企業(yè)出庫受到天氣影響而減少，市場價(jià)格穩(wěn)定。前期生產(chǎn)企業(yè)報(bào)價(jià)上漲之后，部分貿(mào)易商還在執(zhí)行低價(jià)貨款的價(jià)格，加工企業(yè)采購玻璃速度一般。終端市場需求沒有明顯的改善。華中地區(qū)玻璃生產(chǎn)企業(yè)出庫情況一般，近期銷售到華東地區(qū)的玻璃數(shù)量也有一定幅度的減少，本地加工企業(yè)采購數(shù)量一般�！　〗�期華北地區(qū)玻璃現(xiàn)貨市場總體走勢一般，生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷情況環(huán)比有所減少，主要是受到連續(xù)降雨的影響。同時(shí)部分廠家?guī)齑娌ＡУ钠焚|(zhì)也增加了一定的風(fēng)險(xiǎn)。沙河地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)總體產(chǎn)銷率八九成左右，部分廠家?guī)齑姝h(huán)比上漲。而大型廠家處理淋雨濕水玻璃的數(shù)量和速度保持前期水平，對(duì)其他品種價(jià)格有一定的影響。同時(shí)更多的是影響了周邊市場的供求關(guān)系�？傮w看沙河部分大型廠家的庫存依舊處于高位。此次華東及華北地區(qū)市場協(xié)調(diào)會(huì)議，沙河廠家也派人參加，價(jià)格能否上漲，還要看總體出庫情況而定。　　今天西南地區(qū)玻璃現(xiàn)貨市場總體走勢偏弱，生產(chǎn)企業(yè)出庫速度略有減緩，部分廠家報(bào)價(jià)小幅松動(dòng)。同時(shí)前期部分區(qū)域產(chǎn)能增加，對(duì)貿(mào)易商市場信心也有影響�！　〗裉鞏|北地區(qū)玻璃現(xiàn)貨市場總體走勢一般，生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷情況維持前期水平，市場價(jià)格變化不大。本地加工企業(yè)訂單同比有比非常大幅度的減少。　　近期西北地區(qū)玻璃現(xiàn)貨市場總體走勢不佳，生產(chǎn)企業(yè)出庫速度放緩。由于廠家?guī)齑鎵毫ζ�大，貿(mào)易商和加工企業(yè)都不愿意增加進(jìn)貨量，謹(jǐn)慎采購。　　后市綜述：　　今天華東及華北的地區(qū)市場協(xié)調(diào)會(huì)議召開，生產(chǎn)企業(yè)計(jì)劃報(bào)價(jià)上漲，以呼應(yīng)華南地區(qū)市場價(jià)格的變化。從終端市場需求看，同比有所減少，環(huán)比增加量不多。因此貿(mào)易商和加工企業(yè)采購積較性不高，并沒有達(dá)到廠家漲價(jià)去庫存的目的�？傮w看目前現(xiàn)貨市場依舊處于弱勢整理的區(qū)間，價(jià)格上行壓力偏大。 [詳情]

　　2018年7月6日中國玻璃綜合指數(shù)1152.83點(diǎn)，環(huán)比上周上漲1.26點(diǎn)，同比去年同期上漲68.18點(diǎn)；中國玻璃售價(jià)趨勢1182.32點(diǎn)，環(huán)比上周上漲2.21點(diǎn)，同比去年同期上漲85.78點(diǎn)；中國玻璃信心指數(shù)1034.87點(diǎn)，環(huán)比上周上漲-2.55點(diǎn)，同比去年同期上漲-2.24點(diǎn)。月初以來玻璃現(xiàn)貨市場總體走勢一般，生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷略有好轉(zhuǎn)，部分區(qū)域報(bào)價(jià)小幅上漲，以提振市場信心。而當(dāng)前玻璃終端消費(fèi)市場總體表現(xiàn)平平，貿(mào)易商和加工企業(yè)采購玻璃的積較性沒有明顯的好轉(zhuǎn)，對(duì)后期市場也偏謹(jǐn)慎。從產(chǎn)能變化來看，受到前期價(jià)格調(diào)整的影響，華東北地區(qū)部分廠家生產(chǎn)線加速恢復(fù)產(chǎn)能，已經(jīng)點(diǎn)火烤窯。其他區(qū)域產(chǎn)能近期也有繼續(xù)增加的趨勢。華東和華南等地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)為了提振市場信心，近期紛紛準(zhǔn)備召開區(qū)域協(xié)調(diào)會(huì)議，部分廠家已經(jīng)提前報(bào)價(jià)小幅上漲�！　”局苣┤珖�白玻均價(jià)1621元，環(huán)比上周上漲3元，同比去年上漲118元。周末浮法玻璃產(chǎn)能利用率為72.17％；環(huán)比上周上漲0.23％，同比去年上漲-0.47％。在產(chǎn)產(chǎn)能93750萬重箱，環(huán)比上周增加300萬重箱，同比去年增加-114萬重箱。周末行業(yè)庫存3217萬重箱，環(huán)比上周增加-36萬重箱，同比去年增加-142萬重箱。周末庫存天數(shù)12.52天，環(huán)比上周增加-0.18天，同比增加-0.54天。　　本周末全國白玻均價(jià)1621元，環(huán)比上周上漲3元，同比去年上漲118元。周末浮法玻璃產(chǎn)能利用率為72.17％；環(huán)比上周上漲0.23％，同比去年上漲-0.47％。在產(chǎn)產(chǎn)能93750萬重箱，環(huán)比上周增加300萬重箱，同比去年增加-114萬重箱。周末行業(yè)庫存3217萬重箱，環(huán)比上周增加-36萬重箱，同比去年增加-142萬重箱。周末庫存天數(shù)12.52天，環(huán)比上周增加-0.18天，同比增加-0.54天�！　『暧^層面：　　易居研究院的報(bào)告顯示，上半年，40個(gè)典型城市土地市場量增價(jià)跌，土地成交面積同比增長18％，土地成交均價(jià)同比下跌13.2％，溢價(jià)率保持低位。土地出讓金方面，40城土地出讓金達(dá)到10453億元，盡管14.4％的同比增速比前一年大幅下降，但總額仍創(chuàng)下了歷史新高。從結(jié)構(gòu)上來看，受到嚴(yán)格調(diào)控的一線城市明顯降溫，加大供應(yīng)的二線城市量升價(jià)穩(wěn)，而在市場輪動(dòng)效應(yīng)和棚改政策利好雙重作用下，三線城市則量升價(jià)漲。易居研究院研究員詹毅凡預(yù)測，土地市場將在下半年迎來降溫�！　〈筱y行7月4日發(fā)布公告稱，以利率招標(biāo)方式開展100億元逆回購操作，中標(biāo)利率為2.55％�？紤]到當(dāng)日有900億元逆回購到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈回籠800億元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，考慮到今日定向降準(zhǔn)正式施行，預(yù)計(jì)釋放7000億元資金，7月上旬流動(dòng)性壓力將得到緩解�！霸谥芤缓椭芏�暫停逆回購的背景下，昨日大銀行重啟逆回購，今日定向降準(zhǔn)落地，釋放資金達(dá)7000億元�！睎|方金誠重要地位宏觀分析師王青昨日對(duì)《經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證日?qǐng)?bào)》記者表示，這一系列動(dòng)作是“維護(hù)資金市場流動(dòng)性合理充裕”的具體操作�！　�從區(qū)域看，華東地區(qū)部分廠家報(bào)價(jià)小幅上漲，以提振市場氣氛，總體出庫一般；華南廠家計(jì)劃下周召開區(qū)域協(xié)調(diào)會(huì)議；沙河地區(qū)部分廠家為了增加出庫，價(jià)格優(yōu)惠幅度增加。　　產(chǎn)能方面，安徽蕪湖一條500噸冷修線點(diǎn)火�！　�區(qū)域走勢：　　本周以來華東地區(qū)玻璃現(xiàn)貨市場總體走勢一般，生產(chǎn)企業(yè)以增加出庫和回籠資金為主，市場信心不足。部分廠家召開小范圍市場協(xié)調(diào)會(huì)議，報(bào)價(jià)上漲，以提振市場信心。從近期市場走勢看，終端加工企業(yè)和貿(mào)易商反應(yīng)平平，采購玻璃的積較一般。更大范圍的華東及華北等地區(qū)市場協(xié)調(diào)會(huì)議將于11日在秦皇島召開，屆時(shí)廠家協(xié)調(diào)效果將會(huì)增加。從產(chǎn)品流向看，湖北和沙河地區(qū)玻璃進(jìn)入華東市場的數(shù)量不減，并且部分低價(jià)產(chǎn)品沖擊華東市場的量越發(fā)增加，對(duì)貿(mào)易商市場信心也有非常大的影響�！　≡鲁跻詠砣A南地區(qū)玻璃現(xiàn)貨市場總體走勢尚可，生產(chǎn)企業(yè)出庫略有好轉(zhuǎn)，部分廠家?guī)齑嫦陆�。部分上市公司在完成半年�?cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)之后，開始計(jì)劃提漲價(jià)格，以提振市場信心。前期延遲的華南地區(qū)市場協(xié)調(diào)會(huì)議計(jì)劃下周召開，目前部分廠家已經(jīng)報(bào)價(jià)小幅上漲，后期還有一定的漲價(jià)計(jì)劃。對(duì)比，貿(mào)易商和加工企業(yè)反映平平，沒有積較增加采購的跡象�！　”局苋A北地區(qū)玻璃市場總體走勢平平，生產(chǎn)企業(yè)出庫環(huán)比略有增加，廠家促銷優(yōu)惠幅度加大。近期部分沙河廠家為了增加出庫速度，盡快削減之前的庫存，加大了優(yōu)惠幅度和力度，尤其是對(duì)庫存的大板和厚板玻璃，優(yōu)惠比較多。從銷售區(qū)域看，本地深加工企業(yè)開工率不理想，影響了玻璃的消耗，大部分玻璃銷售到津京冀和魯豫皖等地區(qū)。前期冷修完畢，點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)的生產(chǎn)線計(jì)劃近期引板，生產(chǎn)建筑用白玻。京津冀地區(qū)近期廠家出庫情況一般，山東德州一條搬遷生產(chǎn)線600噸近期計(jì)劃點(diǎn)火。　　后市綜述：　　月初以來玻璃現(xiàn)貨市場價(jià)格呈現(xiàn)區(qū)域分化的格局，市場信心偏弱。部分華南地區(qū)上市公司完成了上半年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)之后，開始計(jì)劃上漲價(jià)格，以提振市場信心。前期延遲的華南會(huì)議也將在下周初召開。同時(shí)華東及華北等地區(qū)市場協(xié)調(diào)會(huì)議也將于11日在秦皇島召開。密集召開的區(qū)域協(xié)調(diào)會(huì)議，將對(duì)現(xiàn)貨市場價(jià)格有一定的提振作用。而實(shí)際出庫價(jià)格能否如期上漲，并且能夠持續(xù)，后面還將取決于終端市場需求增加的多寡。加工企業(yè)訂單環(huán)比沒有明顯的增加，對(duì)市場信心有一定的影響。 [詳情]

　　根據(jù)在產(chǎn)生產(chǎn)線增減推算后期供應(yīng)量，5月和6月投產(chǎn)生產(chǎn)線較多，后期產(chǎn)量穩(wěn)定增加。而需求端根據(jù)產(chǎn)量和庫存情況，3-4月和8月是玻璃的傳統(tǒng)旺季，而11-12月在房地產(chǎn)景氣周期時(shí)也是玻璃旺季。通過供應(yīng)增速和需求增速的對(duì)比，我們發(fā)現(xiàn)近三年玻璃價(jià)格跟供需面的關(guān)聯(lián)度大大減少，即使供應(yīng)增速高于需求增速，玻璃仍難跌，價(jià)格除了廠家的挺價(jià)外，更多的根據(jù)市場預(yù)期走。且和庫存的關(guān)聯(lián)度都大大減少，只有在庫存壓力很大下，玻璃廠家會(huì)小幅下調(diào)價(jià)格。玻璃近兩年隨房地產(chǎn)景氣周期和環(huán)保影響，廠家利潤豐厚，不會(huì)根據(jù)上游純堿價(jià)格下跌而下調(diào)玻璃價(jià)格，只會(huì)隨純堿上漲而上調(diào)價(jià)格。玻璃近2年的牛市還能持續(xù)多久呢？　　供應(yīng)端復(fù)產(chǎn)，需求未見亮點(diǎn)，價(jià)格偏弱震蕩　　自2017年初到今年的3月份，玻璃價(jià)格處于基本都處于上漲中。3月份隨需求預(yù)期好的破滅，價(jià)格快速下跌，但跌幅也僅60元/噸，后繼續(xù)小幅上漲10元/噸，價(jià)格整體仍處于較高位置。僅根據(jù)供需情況，預(yù)估價(jià)格震蕩偏弱，短期價(jià)格回調(diào)有限，關(guān)注8月的需求預(yù)期是否兌現(xiàn)，這也將是玻璃近2年牛市是否反轉(zhuǎn)的關(guān)鍵。　　復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)線較多，產(chǎn)量高位，后期仍有生產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)預(yù)期　　2017年11月環(huán)保嚴(yán)查下，全國共關(guān)停12條生產(chǎn)線，2018年有生產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)計(jì)劃的11條，合計(jì)日熔量7800噸/天。當(dāng)然老生產(chǎn)線也較多，計(jì)劃冷修的有10條左右。但是近2年多，玻璃利潤持續(xù)高位，有冷修計(jì)劃的生產(chǎn)線一拖再拖，主動(dòng)放水意愿低。從復(fù)產(chǎn)計(jì)劃和冷修計(jì)劃看，兩者相差不多。因此期玻璃日熔量后仍將處于高位�！　》康禺a(chǎn)數(shù)據(jù)不好，需求未見亮點(diǎn)　　根據(jù)成交土地規(guī)劃建筑面積測算玻璃需求，鑒于規(guī)劃建筑面積提前需求6個(gè)月，我們發(fā)現(xiàn)玻璃在6月需求很好，7月和8月需求下滑，數(shù)據(jù)較差，而到了9月需求有小幅改善，但仍處于較低水平。同樣的，10月需求較弱，旺季不旺，反而較清淡�！　「鶕�(jù)房地產(chǎn)竣工面價(jià)和銷售面積看，累計(jì)同比低位，竣工面積甚至出現(xiàn)負(fù)增長。新開工數(shù)據(jù)年后轉(zhuǎn)好，但資金緊張下，后期新開工數(shù)據(jù)繼續(xù)向好的概率也不高。整體來看，需求是走弱的過程�！　�2017年三季度后，庫存和售價(jià)趨勢分化，高庫存高價(jià)格　　比較了2012年至今的庫存和售價(jià)趨勢，我們發(fā)現(xiàn)2017年10月之前，庫存和售價(jià)趨勢相關(guān)度較高，而自去年11月環(huán)保嚴(yán)查關(guān)閉多條生產(chǎn)線后，即使后面生產(chǎn)線陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量供應(yīng)充足，庫存高位，玻璃價(jià)格仍持續(xù)高位。后期玻璃價(jià)格跟隨庫存在高位增加，或有回調(diào)，但短期回調(diào)幅度有限。根據(jù)預(yù)估的8月庫存在歷史高位，需求預(yù)期的破滅，那么8月價(jià)格或開始回調(diào)�！　�7月預(yù)期現(xiàn)貨有所下跌，跌幅在20元/噸左右，8月跌幅減小，9月價(jià)格上漲　　根據(jù)7-9月推算的庫存數(shù)據(jù)，我們預(yù)估7月和8月價(jià)格會(huì)小幅下行，庫存在歷史高位繼續(xù)上行，廠家?guī)齑嫒绻�繼續(xù)上行，無處安放的原片可能會(huì)使信心十足的廠家降價(jià)促銷。玻璃價(jià)格一直處于高位，即使回調(diào)，幅度也有限，短期廠家信心尚可，不看到繼續(xù)大幅累庫，價(jià)格難下行。但是現(xiàn)實(shí)需求始終不及預(yù)期，庫存高位下，價(jià)格上行也較難。 [詳情]

　　2018年下半年玻璃售價(jià)趨勢分析：5月下旬，自華中玻璃止跌之后，其他地區(qū)的弱勢局面也得以改善，玻璃現(xiàn)貨市場整體實(shí)現(xiàn)了一波上漲，廠家?guī)齑嬉灿兴�削減，不過，當(dāng)前建筑市場降溫趨勢明顯，玻璃后期面臨南方雨季及北方農(nóng)忙等季節(jié)性利空，期價(jià)在完成補(bǔ)貼水行情后，上漲動(dòng)力正在逐步減弱�！　‖F(xiàn)貨漲價(jià)信心不足　　從區(qū)域市場價(jià)格來看，華中玻璃近期波動(dòng)動(dòng)蕩。4月初到5月中旬，短短一個(gè)多月的時(shí)間內(nèi)，玻璃價(jià)格累計(jì)下跌220元/噸，盡管近期市場信心有所提升，玻璃價(jià)格反彈20元，但總體市場擔(dān)憂仍在，二、三季度華中市場玻璃產(chǎn)能大幅增加依然是市場的隱患。此外，5月下旬華東華北會(huì)議召開后，各地市場紛紛提漲20元左右的幅度，原本計(jì)劃后續(xù)將呈現(xiàn)階段性的漲價(jià)計(jì)劃，但目前來看，續(xù)漲的廠家有限，市場執(zhí)行力度欠佳�！　≡诟鞯厥袌鰸q價(jià)的背景下，貿(mào)易商的積較采購使廠家?guī)齑娴玫睫D(zhuǎn)移。據(jù)悉，近兩周以來，玻璃廠家?guī)齑嫦陆?7萬重量箱，其中僅沙河要點(diǎn)玻璃企業(yè)庫存就有36萬重量箱的降幅。不過同比上年數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前玻璃廠家?guī)齑媾c去年同期水平相當(dāng)，但平板玻璃均價(jià)卻高出去年8.4%，我們認(rèn)為當(dāng)前市場價(jià)格處于偏高水平。在后市南方梅雨季節(jié)到來以及北方農(nóng)忙的影響下，玻璃價(jià)格再次提漲難度非常大�！　�復(fù)產(chǎn)壓力大　　5月玻璃市場共有4條生產(chǎn)線相繼復(fù)產(chǎn)，多來自于南方片區(qū)，這些生產(chǎn)線都將在近期形成供應(yīng)。相比去年同期而言，玻璃產(chǎn)能累計(jì)增加1250噸/天，還有福耀本溪一線500噸、郴州旗濱一線1000噸、武漢長利洪湖二線1200噸以及秦皇島耀華等多條生產(chǎn)線存在復(fù)產(chǎn)需求，自去年四季度沙河多條玻璃生產(chǎn)線被關(guān)停后，其他地區(qū)的產(chǎn)能不斷上馬使玻璃產(chǎn)能依然保持凈增長。不過近期增產(chǎn)區(qū)域相對(duì)分散，對(duì)市場供應(yīng)的影響周期會(huì)拉長。　　去年四季度的環(huán)保施壓下，玻璃產(chǎn)能有所減少，不過目前正在以分散布局的方式在替補(bǔ)這部分退出的產(chǎn)能，下半年這些產(chǎn)能將逐步對(duì)市場形成壓力，玻璃供給料出現(xiàn)凈增加局面，同時(shí)房地產(chǎn)調(diào)控不放松，在此背景下下半年的傳統(tǒng)旺季或有所折扣，房地產(chǎn)成交走低必然影響平板玻璃的需求，未來玻璃供需將再度呈現(xiàn)寬松局面。我們認(rèn)為平板玻璃市場的黃金期已過，下半年表現(xiàn)將會(huì)下移一個(gè)臺(tái)階，總體呈現(xiàn)弱勢震蕩格局�！　≌�體看來，下半年華南玻璃原片供過于求還將繼續(xù)上演，若無重大利好出現(xiàn)，華南玻璃原片行情難脫頹勢。不過8-11月份為玻璃的傳統(tǒng)旺季，工程用玻璃需求開始啟動(dòng)，受原片剛性需求增加，屆時(shí)行情不乏有小幅反彈可能。 [詳情]

　　華東地區(qū)　　華東地區(qū)玻璃現(xiàn)貨市場總體走勢依舊偏弱，生產(chǎn)企業(yè)盡量增加出庫和回籠資金，市場信心不佳。當(dāng)前終端市場對(duì)玻璃的消費(fèi)需求增量有限，制約了玻璃加工企業(yè)和貿(mào)易商采購玻璃的積較性，基本都是按需采購。從區(qū)域看，江浙滬等地區(qū)略好于魯豫皖等地區(qū)，廠家?guī)齑婊�本正常。而山東等地區(qū)則壓力偏大。浙江福萊特點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)的生產(chǎn)線已經(jīng)正常生產(chǎn)。后期山東等地區(qū)廠家的環(huán)保要求會(huì)更加嚴(yán)格，增加成本是大概率事件。　　華南地區(qū)　　華南地區(qū)四月份以來玻璃現(xiàn)貨市場一直處于弱勢整理的狀態(tài)，現(xiàn)貨價(jià)格有非常大幅度的調(diào)整。原計(jì)劃21日召開的華南協(xié)調(diào)會(huì)議以廠家降價(jià)促銷而無法達(dá)成協(xié)議而推遲。部分大型廠家發(fā)布消息，報(bào)價(jià)上漲20元左右，以提振市場信心，其他廠家暫時(shí)觀望為主，相對(duì)謹(jǐn)慎�！　∪A北地區(qū)　　華北地區(qū)玻璃現(xiàn)貨市場總體走勢一般，生產(chǎn)企業(yè)基本維持正常的產(chǎn)銷率，部分廠家?guī)齑姝h(huán)比增加。沙河地區(qū)近期出庫情況一般，生產(chǎn)企業(yè)庫存環(huán)比增加。一方面是雨水影響了本地廠家的出庫速度，另一方面也是周邊市場降價(jià)后，沙河玻璃的競爭優(yōu)勢有所減少所致。因此近期部分廠家已經(jīng)采取了加大優(yōu)惠措施等辦法，盡量增加出庫量。 [詳情]

　　玻璃市場區(qū)域輪番舉行座談會(huì)，廠家提價(jià)提振市場，效果一般；部分廠家延續(xù)增加出庫回落資金操作，價(jià)格調(diào)整靈活，市場產(chǎn)銷情況一般。第三季度市場面臨生產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)增多將進(jìn)一步施壓玻璃價(jià)格，下游加工廠家訂單需求平穩(wěn)，廠家多剛需拿貨，持觀望態(tài)度。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)來看，市場對(duì)旺季預(yù)期尚存，一是歷年價(jià)格均有調(diào)漲行為，二是對(duì)下半年地產(chǎn)竣工存在一定預(yù)期。上半年，棚改大范圍開工及部分房企加速項(xiàng)目周轉(zhuǎn)，或使傳統(tǒng)旺季需求有釋放空間，但房地產(chǎn)全行業(yè)資金偏緊下將使施工周期拉長成為趨勢，從而對(duì)于單位時(shí)間的玻璃需求產(chǎn)生影響。因此，需求集中釋放的力度也會(huì)減弱，從而淡化旺季影響。另外，在產(chǎn)產(chǎn)能持續(xù)增加，使后期供給面臨一定壓力，也會(huì)造成淡季庫存再度累計(jì)。因此，旺季雖有預(yù)期但不宜過分期待。從基本面來看，供應(yīng)方面，在高利潤的驅(qū)使下，今年復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)線數(shù)量較多，而冷修進(jìn)程低于預(yù)期，產(chǎn)能利用率上升在下半年仍有趨勢性空間，供給將比較寬松。需求方面，宏觀層面去杠桿，社融數(shù)據(jù)環(huán)比腰斬背景下，房企依然奉行高周轉(zhuǎn)策略，資金傾斜于施工前端提升預(yù)售速度的情況仍沒有改變。玻璃需求受到延后擠壓，在企業(yè)融入資金壓力緩解前不會(huì)大幅改善。成本方面，純堿價(jià)格觸底回升后企穩(wěn)，燃料價(jià)格維持高位，玻璃企業(yè)盈利水平拐點(diǎn)已過，但仍保持著中等區(qū)間利潤水平，成本對(duì)價(jià)格支撐力度不夠強(qiáng)。 [詳情]

　　繼6月15日小幅沖高后，玻璃貨物便重返弱勢，截至昨日收盤，主力1809合約收?qǐng)?bào)1429元/噸，跌0.14%。分析人士表示，淡季影響持續(xù)，廠家加速去庫，以實(shí)現(xiàn)在旺季前漲價(jià)。但近期國內(nèi)玻璃現(xiàn)貨市場延續(xù)偏弱走勢，市場產(chǎn)銷情況一般。預(yù)計(jì)在現(xiàn)貨企業(yè)挺價(jià)意愿減弱的情況下，后市玻璃期價(jià)走勢仍不容樂觀。　　現(xiàn)貨延續(xù)偏弱態(tài)勢　　“近期玻璃期現(xiàn)走勢均較弱，市場信心一般。”方正中期貨物鋼鐵建材組湯冰華表示，淡季影響持續(xù)，廠家加速去庫存，以實(shí)現(xiàn)在旺季前漲價(jià)�！　‖F(xiàn)貨方面，6月7日中國玻璃綜合指數(shù)1152.37點(diǎn)，環(huán)比下跌0.5點(diǎn)；中國玻璃售價(jià)趨勢1180.85點(diǎn)，環(huán)比下跌0.26點(diǎn)；中國玻璃信心指數(shù)1038.47點(diǎn)，環(huán)比下跌1.46點(diǎn)�！　∪疬_(dá)貨物研究院化工小組表示，玻璃市場區(qū)域輪番舉行座談會(huì)，廠家提價(jià)提振市場，效果一般；部分廠家延續(xù)增加出庫回落資金操作，價(jià)格調(diào)整靈活，市場產(chǎn)銷情況一般。第三季度市場面臨生產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)增多將進(jìn)一步施壓玻璃價(jià)格，下游加工廠家訂單需求平穩(wěn)，廠家多剛需拿貨，持觀望態(tài)度�！　≌驹诋�(dāng)前時(shí)點(diǎn)來看，湯冰華表示，市場對(duì)旺季預(yù)期尚存，一是歷年價(jià)格均有調(diào)漲行為，二是對(duì)下半年地產(chǎn)竣工存在一定預(yù)期。上半年，棚改大范圍開工及部分房企加速項(xiàng)目周轉(zhuǎn)，或使傳統(tǒng)旺季需求有釋放空間，但房地產(chǎn)全行業(yè)資金偏緊下將使施工周期拉長成為趨勢，從而對(duì)于單位時(shí)間的玻璃需求產(chǎn)生影響。因此，需求集中釋放的力度也會(huì)減弱，從而淡化旺季影響。另外，在產(chǎn)產(chǎn)能持續(xù)增加，使后期供給面臨一定壓力，也會(huì)造成淡季庫存再度累計(jì)。因此，旺季雖有預(yù)期但不宜過分期待�！　『笫腥詫⒊袎骸　≌雇�后市，湯冰華表示，短期而言，隨著淡季影響加劇，現(xiàn)貨企業(yè)挺價(jià)意愿的減弱將使處于平水狀態(tài)的玻璃貨物承壓，且從技術(shù)面來看，當(dāng)前1809合約、1901合約均已跌破關(guān)鍵支撐位，建議做空1901合約，止損位在1390元/噸。　　中期來看，南華貨物研究所研究員薛娜、盛文宇表示，從基本面來看，供應(yīng)方面，在高利潤的驅(qū)使下，今年復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)線數(shù)量較多，而冷修進(jìn)程低于預(yù)期，產(chǎn)能利用率上升在下半年仍有趨勢性空間，供給將比較寬松�！　⌒枨蠓矫�，宏觀層面去杠桿，社融數(shù)據(jù)環(huán)比腰斬背景下，房企依然奉行高周轉(zhuǎn)策略，資金傾斜于施工前端提升預(yù)售速度的情況仍沒有改變。玻璃需求受到延后擠壓，在企業(yè)融入資金壓力緩解前不會(huì)大幅改善�！　〕杀痉矫妫�純堿價(jià)格觸底回升后企穩(wěn)，燃料價(jià)格維持高位，玻璃企業(yè)盈利水平拐點(diǎn)已過，但仍保持著中等區(qū)間利潤水平，成本對(duì)價(jià)格支撐力度不夠強(qiáng)�！　¤b于上述分析，薛娜、盛文宇認(rèn)為，玻璃貨物價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)在逐步累積，對(duì)于下半年售價(jià)趨勢持謹(jǐn)慎態(tài)度，建議逢高做空1809、1901合約。 [詳情]

　　玻璃生產(chǎn)過程具有不可間斷的剛性生產(chǎn)特點(diǎn)，生產(chǎn)成本對(duì)價(jià)格的支撐不具有直接影響。銷售偏好時(shí)，成本抬升對(duì)玻璃價(jià)格具有促進(jìn)作用。銷售不景氣時(shí)，原料成本提升更多的是擠占玻璃本身的利潤空間。由生產(chǎn)利潤變化導(dǎo)致的生產(chǎn)線冷修與復(fù)產(chǎn)具有較強(qiáng)的滯后性。　　2018年上半年，玻璃原料、燃料價(jià)格持續(xù)上漲，玻璃價(jià)格沖高回落，行業(yè)利潤利較年初大幅回落。截止6月中旬，沙河地區(qū)煤制氣生產(chǎn)線生產(chǎn)成本1210元/噸，生產(chǎn)利潤243元/噸，盈利狀況屬近五年較好水平�！　�從玻璃生產(chǎn)成本結(jié)構(gòu)來看，純堿、煤炭及其他費(fèi)用各占企業(yè)生產(chǎn)成本的三分之一。純堿曾在2017年經(jīng)歷兩輪暴漲暴跌，對(duì)玻璃行業(yè)利潤有重要影響。2018年上半年玻璃產(chǎn)量穩(wěn)步增長，對(duì)純堿需求形成支撐，純堿價(jià)格再次出現(xiàn)單邊上漲行情。下半年玻璃復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)線多于冷修生產(chǎn)線，純堿需求將保持增長態(tài)勢，預(yù)計(jì)純堿價(jià)格在下半年維持高位運(yùn)行。煤炭在今年漲幅同樣明顯，行業(yè)環(huán)保、安檢高壓態(tài)勢較為明確，“三西”煤炭主產(chǎn)地受到不同程度限產(chǎn)，而下游煤電需求旺盛，煤炭供需緊平衡。煤炭市場與政策的博弈不斷升級(jí)，屢創(chuàng)新高的煤價(jià)在下半年存在非常大不確定性�！　�對(duì)于下半年玻璃行業(yè)利潤并不樂觀。一方面，需求走弱導(dǎo)致價(jià)格重心出現(xiàn)下移態(tài)勢，難再創(chuàng)新高。另一方面，原料、燃料價(jià)格呈逐年抬高趨勢。同時(shí)環(huán)保形勢趨嚴(yán)，環(huán)境保護(hù)由大氣保護(hù)向大氣與水源共同治理轉(zhuǎn)變，企業(yè)環(huán)保成本將繼續(xù)抬升，企業(yè)利潤在下半年存在繼續(xù)收縮的空間。以當(dāng)前較高的利潤水平來看，冷修生產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)的意愿依舊較強(qiáng)，但不排除利潤收縮后，高成本生產(chǎn)線的產(chǎn)能清退。 [詳情]