【中玻網(wǎng)】玻璃行業(yè):7月8日至7月12日，全國(guó)玻璃均價(jià)上升0.14元/重箱，全國(guó)各主要城市價(jià)格漲跌幅區(qū)間為-0.53至+0.5元/重箱，其中上海+0.5元/重箱，廣州和北京+0.38元/重箱，成都-0.53元/重箱，武漢-0.42元/重箱;存貨:本周存貨2745萬重箱，環(huán)比上周下降4萬重量箱，同比上升0.92％;產(chǎn)線:本周總產(chǎn)線總產(chǎn)線298條，同比增加31條，環(huán)比持平。
　　
　　維持行業(yè)“買入”評(píng)級(jí):
　　
　　行業(yè)需求今年整體保持平穩(wěn)，對(duì)于供給改善的區(qū)域(比如華東地區(qū))，水泥(或玻璃)價(jià)格同比改善，同時(shí)由于成本下降(主要指水泥生產(chǎn)成本)，盈利改善彈性非常大;出于對(duì)大的宏觀經(jīng)濟(jì)周期的擔(dān)憂，目前行業(yè)估值處于歷史底部;我們認(rèn)為可以關(guān)注兩個(gè)信號(hào):一是政策，二是8月底9月初水泥行業(yè)量?jī)r(jià)情況。
　　
　　上周即是證明，由于總理對(duì)經(jīng)濟(jì)“下限”的講話，水泥股立即應(yīng)聲而起;我們認(rèn)為2-3季度部分區(qū)域的水泥玻璃公司盈利彈性非常大，政策上短期來看較緊的階段已經(jīng)過去，下半年整體的政策思路對(duì)行業(yè)是偏正面的(城鎮(zhèn)化、產(chǎn)能調(diào)控)，行業(yè)存在估值修正機(jī)會(huì)。看好龍頭公司海螺水泥，同時(shí)關(guān)注業(yè)績(jī)有彈性、估值在底部的華新水泥、江西水泥、旗濱集團(tuán)。
　　
　　行業(yè)步入低速增長(zhǎng)時(shí)代，并不代表所有細(xì)分子行業(yè)和所有公司都步入低速增長(zhǎng)階段，公司之間的分化將拉大;我們努力尋找潛在增長(zhǎng)空間大、有核心競(jìng)爭(zhēng)力或較好經(jīng)營(yíng)模式的公司。目前維持看好建研集團(tuán)、東方雨虹、長(zhǎng)海股份、南玻A。
　　
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　
　　宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行，新投產(chǎn)能超預(yù)期，原材料成本大幅上漲。